{"items":["60797d6f97447f00577b557b","60797d4065700f005786dd55","60784fe4eef09f001577fcdc"],"styles":{"galleryType":"Columns","groupSize":1,"showArrows":true,"cubeImages":true,"cubeType":"max","cubeRatio":1.7777777777777777,"isVertical":true,"gallerySize":30,"collageAmount":0,"collageDensity":0,"groupTypes":"1","oneRow":false,"imageMargin":5,"galleryMargin":0,"scatter":0,"rotatingScatter":"","chooseBestGroup":true,"smartCrop":false,"hasThumbnails":false,"enableScroll":true,"isGrid":true,"isSlider":false,"isColumns":false,"isSlideshow":false,"cropOnlyFill":false,"fixedColumns":0,"enableInfiniteScroll":true,"isRTL":false,"minItemSize":50,"rotatingGroupTypes":"","rotatingCropRatios":"","columnWidths":"","gallerySliderImageRatio":1.7777777777777777,"numberOfImagesPerRow":3,"numberOfImagesPerCol":1,"groupsPerStrip":0,"borderRadius":0,"boxShadow":0,"gridStyle":0,"mobilePanorama":false,"placeGroupsLtr":true,"viewMode":"preview","thumbnailSpacings":4,"galleryThumbnailsAlignment":"bottom","isMasonry":false,"isAutoSlideshow":false,"slideshowLoop":false,"autoSlideshowInterval":4,"bottomInfoHeight":0,"titlePlacement":["SHOW_ON_THE_LEFT","SHOW_BELOW"],"galleryTextAlign":"center","scrollSnap":false,"itemClick":"nothing","fullscreen":true,"videoPlay":"hover","scrollAnimation":"NO_EFFECT","slideAnimation":"SCROLL","scrollDirection":0,"scrollDuration":400,"overlayAnimation":"FADE_IN","arrowsPosition":0,"arrowsSize":23,"watermarkOpacity":40,"watermarkSize":40,"useWatermark":true,"watermarkDock":{"top":"auto","left":"auto","right":0,"bottom":0,"transform":"translate3d(0,0,0)"},"loadMoreAmount":"all","defaultShowInfoExpand":1,"allowLinkExpand":true,"expandInfoPosition":0,"allowFullscreenExpand":true,"fullscreenLoop":false,"galleryAlignExpand":"left","addToCartBorderWidth":1,"addToCartButtonText":"","slideshowInfoSize":200,"playButtonForAutoSlideShow":false,"allowSlideshowCounter":false,"hoveringBehaviour":"NEVER_SHOW","thumbnailSize":120,"magicLayoutSeed":1,"imageHoverAnimation":"NO_EFFECT","imagePlacementAnimation":"NO_EFFECT","calculateTextBoxWidthMode":"PERCENT","textBoxHeight":40,"textBoxWidth":200,"textBoxWidthPercent":65,"textImageSpace":10,"textBoxBorderRadius":0,"textBoxBorderWidth":0,"loadMoreButtonText":"","loadMoreButtonBorderWidth":1,"loadMoreButtonBorderRadius":0,"imageInfoType":"ATTACHED_BACKGROUND","itemBorderWidth":1,"itemBorderRadius":0,"itemEnableShadow":false,"itemShadowBlur":20,"itemShadowDirection":135,"itemShadowSize":10,"imageLoadingMode":"BLUR","expandAnimation":"NO_EFFECT","imageQuality":90,"usmToggle":false,"usm_a":0,"usm_r":0,"usm_t":0,"videoSound":false,"videoSpeed":"1","videoLoop":true,"jsonStyleParams":"","gallerySizeType":"px","gallerySizePx":292,"allowTitle":true,"allowContextMenu":true,"textsHorizontalPadding":-30,"itemBorderColor":{"value":"rgba(204,204,204,0)"},"showVideoPlayButton":true,"galleryLayout":2,"calculateTextBoxHeightMode":"MANUAL","targetItemSize":292,"selectedLayout":"2|bottom|1|max|true|0|true","layoutsVersion":2,"selectedLayoutV2":2,"isSlideshowFont":true,"externalInfoHeight":40,"externalInfoWidth":0.65},"container":{"width":320,"galleryWidth":325,"galleryHeight":0,"scrollBase":0,"height":null}}
Inflação, nova luz amarela (Editorial)
Analistas do mercado destacam alta de preços em reunião virtual com diretores do BC.
Mais uma luz amarela, risco de inflação em alta, chama a atenção dos analistas do mercado financeiro. O assunto foi destaque em reunião virtual de técnicos do setor com diretores do Banco Central (BC), segundo participantes citados pelo Estado. Cresce, portanto, a insegurança em relação a 2021. Uma nova interrogação junta-se a três grandes preocupações - quanto à evolução da pandemia, ao manejo das contas públicas e à sustentação da retomada econômica. Até quando a autoridade monetária poderá manter em 2% os juros básicos?
Juros moderados, muito importantes para a gestão e para o controle da dívida pública, um dos pontos mais vulneráveis da economia brasileira, dependem de confiança. Mas a preciosa confiança pode sumir, facilmente, se indicadores vitais parecerem sair de controle. Diretores do BC têm repetido a advertência: os juros subirão se o Executivo descuidar de sua credibilidade. Credibilidade, nesse caso, envolve um claro compromisso com a responsabilidade fiscal.
A insegurança quanto às contas públicas pode afetar a expectativa de inflação e ao mesmo tempo elevar os chamados juros estruturais. Qualquer desses fatos pode forçar o BC a mexer na taxa básica de juros, a Selic. Haverá uma perda para o Tesouro, uma complicação a mais para qualquer política do governo e, é claro, um entrave a mais para a recuperação da economia, porque também o crédito a empresas e consumidores será afetado.
Mas a reunião entre analistas e diretores do BC evidenciou mais um temor. A inflação pode estar avançando mais do que se esperava mesmo sem uma clara ruptura, até agora, do quadro fiscal. A alta de preços acelerou se, há alguns meses, puxada por grandes aumentos de preços da alimentação. Mas a tendência de maiores altas já tem sido observada em outros grupos de preços, como têm mostrado os últimos indicadores.
O novo quadro já afetou as estimativas do mercado, como indica a pesquisa Focus, do BC, realizada com base em consultas a instituições financeiras e consultorias. Pela mediana das projeções, chegará a 3,25%, no fim do ano, a inflação oficial, medida pela variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Quatro semanas antes o cálculo apontava 2,65%. No mesmo intervalo, a alta projetada para 2021 passou de 3,02% para 3,22%. Na reunião com diretores do BC, no entanto, um dos analistas citou projeções acima de 3,75%, meta fixada oficialmente para este ano.
A meta de inflação para 2021 é de 3,50%. Por enquanto, as estimativas do mercado e do BC apontam evolução de preços compatível com esse objetivo. Se as expectativas piorarem, a política de juros será afetada. Mesmo com a expectativa de inflação abaixo da meta, o mercado já projeta juros básicos de 2,75% no fim do próximo ano. Diretores do BC têm reafirmado, no entanto, a intenção de manter a taxa de 2% enquanto a inflação projetada permanecer compatível com o objetivo oficial - ou enquanto sobreviver a confiança na gestão das contas públicas.
O aumento da inflação é atribuível a vários fatores. Os preços, no caso dos alimentos, foram pressionados pelas cotações dos produtos exportados, pelas mudanças na demanda interna e pela forte valorização do dólar.
A demanda interna foi alterada pelo maior volume de compras para consumo doméstico, por causa do distanciamento social, e pelo auxílio emergencial (milhões puderam viver com menor aperto financeiro). Não houve escassez de produtos, mas o efeito da maior procura foi sensível.
O terceiro grande fator, a alta do dólar, refletiu principalmente a ação do governo. Investidores e dólares foram afastados pela política ambiental e pelas dúvidas e temores decorrentes das atitudes de um presidente negacionista, voltado para o conflito e centrado em objetivos pessoais. Também as incertezas sobre a política fiscal e a evolução da dívida pública são explicáveis por esse comportamento. A tudo isso se junta, agora, uma atenção maior à inflação, até há pouco um assunto pouco preocupante. O presidente Bolsonaro, tudo indica, segue olhando para outro lado.
Veículo: O ESTADO DE S. PAULO - SP Editoria: NOTAS E INFORMAÇÕES Tipo notícia: Editorial Data: 20/11/2020